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  2015年6月,A股那一场震惊中外的“异常波动”改变了很多人的命运。如果认真回溯你会发现,这两年在金融圈和房地产圈发生的种种惊天大事莫不与此相关。除了那些流年不利的落难大佬,1亿受伤的散户们也在这些日子收获了无数的教训。

  人们从历史中得到的唯一教训就是:从历史中得不到任何教训。如今,在中国,仍有很多股民假装在投资——

  一、股票究竟是什么?

  对于这个问题,我时常惊讶地发现:哪怕是纵横股海十多年的老司机,竟然都无法准确回答。在一些人眼里,股票就是以600或300开头的代码,就是类似澳门赌场的一个筹码而已。所以,研究庄家心理、散户行为和技术指标,对很多人来说就是不二法门。

  难道,股票不应该是股份公司发给各个股东的所有权凭证吗?每支股票所代表的不应该是一家有血有肉的公司吗?我们要研究的,不应该是这个卖酒的、卖药的或做人工智能的公司赚不赚钱,能不能持续赚钱等问题吗?

  此时,老司机们会一边捋着胡子(如果有),一边露出迷之微笑,意味深长地说:中国股市还不成熟,股市里充斥的是老奸巨猾的庄家和追涨杀跌的散户,研究基本面就是浪费时间!(潜台词是:你呀,Too young too simple sometimes naive)

  然而,我们研究了过去20年的前十大牛股发现,股价的涨幅无不与公司业绩的涨幅息息相关。而那些缺少业绩支撑,靠坐庄(比如老三股)、炒概念等方式热闹一时的股票,终究还是尘归尘、土归土。

  历史不会骗人。就像短时间内虽然有人通过抄袭考了高分,但最终还是那些认真学习的人上了名校一样。虽然一些股票在短时间内因为人为操纵等因素大幅拉升,但真正的大牛股却都是靠实实在在的业绩增长。

  同样的,真正的投资大师(如巴菲特,查理芒格、张磊等)无不是脚踏实地的价值投资者,而历史上那些著名的投机分子(唐万新、利弗莫尔、徐翔等),几乎很少能够善终。

  二、追热点的惨痛下场

  有人也许会说:我也想研究公司基本面,但对我而言太难了!就像古人没法解释雷电产生的复杂机理,而只能简单解释为有雷公电母一样,我只能把复杂模型简单化,所以我选择——追热点!

  追热点究竟能不能赚钱?为此,曾经有一个很正经的指数用了18年给出了答案。这个指数就是申万活跃股指数(代码801862)。

  该指数于1999年12月31日正式设立,起始点位1,000点。具体办法是:每周坚持选取上周换手率最高的前100家公司并计算其涨跌幅,然后每周更新股票。翻译成白话就是:如果有人一直交易A股中最活跃的热点股票,并且每周都调仓换股,最终会取得怎样的回报?

  这个指数坚持更新了18年,其结果令人震惊!2017年1月20日该指数报收于10.11点,下跌幅度高达99%!这还没考虑调仓中可能产生的冲击成本和交易费用。也就是说,如果有个人从1999年开始,孜孜不倦地追热点,如今真的亏得连裤衩也没了!

  历史上从来没有人因为模仿而伟大,在股市中我也从来没有看过有人因为从众、跟风炒作而取得成功。

  三、请让我做个安静的“消息派”吧!

  既然追涨杀跌也不赚钱,那就更简单点:请告诉我明天能涨停的股票吧,我只想做一枚安静的消息派!

  实际上,消息派的下场并不会比追热点的人好到哪里。看完下面的故事,也许你会感到后怕:

  在南非金矿股票1895年历史性崩盘的前夕,很多经纪人都预感到必须把手中的股票尽快脱手。英国经纪人贝特就是其中一位。

  贝特的计划是这样开始的:首先,他给住在汉堡的母亲寄了一个装有金矿股票的包裹。他还给母亲写信说,包裹里的股票将要上涨10倍,但是,他母亲绝对不能打开包裹看看到底是什么股票。必须一直保守这个秘密,因为他自己还想在价格较低时再买一些。

  他的阴谋得逞了。他母亲觉得非常好奇,忍不住打开包裹,没过多久,她就把这个消息告诉了她的好姐妹们(当然要她们发誓保守秘密)。

  流言像野火一样迅速传开,很快,一般的汉堡人都抢购这只股票,他们唯一不知道的,卖家是远在伦敦的贝特。贝特利用这种方式派发了他手中的股票。

  所以,你很有可能就是贝特的那个“母亲”(说实话,为了挣钱连自己老母亲也不放过也是毫无节操),或者是贝特母亲的闺蜜,或者是她闺蜜的闺蜜的闺蜜。总之,他们会信誓旦旦地告诉你消息的准确性,并且表示自己也买了这只股票。其实,你的好朋友本是好意,真心希望你能和他一起发财一起飞。但大多数时候,故事的结局依然是,你们都成了接盘侠。

  不可否认,信息是很有价值的,这也是很多间谍存在的意义。很久以前,赫赫有名的罗斯柴尔德就是靠派驻情报员、信鸽等方式搜集各路信息进行投资决策。曾经因为最先获得拿破仑在滑铁卢战败的消息而大赚一笔。

  但是,大多数普通人缺乏这样的能力,平时听到的看似精确无比的消息,很有可能是信息发布者想让你知道的,或者早已是公开的秘密。

  反过来想,如果仅靠打听一些小道消息就可以稳定盈利,你让那么多的基金经理和股票分析师情何以堪?这个世界公平吗?

  结语

  不知什么时候,散户有了新的称呼叫“韭菜”。韭菜的特点就是,生而被割,且生生不息。

  这一称号道尽了A股的残酷现状:大鱼吃小鱼、老人吃新人、聪明人赚傻子的钱。

  不仅是A股,人生何处不残酷?优胜劣汰、弱肉强食本是自然界的基本规律。虽然管理层一再强调要保护中小投资者的利益,实际上真正能保护我们的只有我们自己本身。

  君子求诸己,小人求诸人。此刻,我们不妨扪心自问:你究竟是把股票当作一家公司还是一个筹码?你还相信追热点、听消息可以赚钱吗?未来,我们究竟该如何好好做投资?

  说了这么多,我其实十分清楚。两年过去了,在中国依然有很多股民假装在投资,而你却很难叫醒一个装睡的人。


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