1、分级基金的下折流程与风险点


在下折之前,买入分级B的投资者可以得到与其风险收益相适应的杠杆收益,即:标的指数大幅上涨,分级B也会大幅上涨;标的指数大幅下跌,分级B也会大幅下跌。


然而T日分级基金已经发生下折,那么无论T+1日分级标的指数是否大涨,都已经确定性进行折算。


在分级基金下折之后,分级基金的整体溢价率会回落到0%附近,甚至会出现小幅整体折价(由于分级基金下折之后,分级B杠杆倍数大幅回落,分级基金倾向于整体折价交易)。因此T日分级基金确定下折之后,如果T+1日分级整体溢价率过高,建议投资者就不要碰这个分级B了。


2、为什么下折以后,账户中的份额被缩减了那么多?


在分级基金采用的是标准的资产净值恒等下折折算过程:


“下折前分级B净值×投资者持有份额=下折后分级B净值(1元)×下折后投资者持有份额”


如果下折前分级B的净值为0.20元,投资者持有10万份分级B,那么资产净值就为2万元。下折之后,分级B的净值瞬间提高到1元,份额就减少为2万份。这样子才能保证下折前后资产净值保持不变。


3、如果分级B场内持续跌停,根本卖不掉,怎么样才可以最大程度减少下折带来的损失?


如果股票在场内持续跌停的话,投资者肯定卖不掉,只能被动承担下跌损失,但是分级B和股票具有很大的不同,投资者不但可以在二级市场直接卖出分级B,而且还可以买入分级A,将其合并为母基金来赎回退出。


如果分级B连续跌停、投资者难以直接在二级市场卖出分级B来规避风险,此时投资者可以买入等份额的分级A、将其合并为母基金,然后按照母基金赎回来退出(详见“分级B跌停怎么办?”)。