一、基本概念

　　威廉?江恩(William Delbert Gann)在美国资本市场上总结了一套投资的理论，其主要内容是：

　　1.股价波动是支配市场循环的重要法则。股价波动的形式是上升与下跌。当股市由上升转为下跌时，25%、50%、75%等是重要的支撑位。当股市从低位启动时，1.25、1.5、2等是股价重要的阻力位。

　　2.时间是循环周期的参考点。20年、30年、60年以上为长期循环。1年、2年、3年、……15年等为中期循环。其中30年最重要，因为含有360个月，是一个完整圆形的度数。短期循环为24小时、12小时、……甚至可缩小到4分钟，因为一天有1440分钟，地球自转一度为1440除以360，得出4分钟。

　　3.10年是一个重要的循环。由10年前的顶部(底部)可预测10年后的顶部(底部)。此外，7年也是一个转折点，因为7天、7周、7个月都很重要。

　　4.在5年的升势中，先升2年，跌1年，再升2年。到第59个月注意转折。在5年的跌势中，先跌2年，升1年，再跌2年。处于长期上升(下跌)时，一般不会超过3年。

　　5.在上升的趋势中，如果以月为单位，调整不会超过2个月。如果以周为单位，调整一般在2～3周。在大跌时，短期的反弹可以维持3～4个月。

　　6.将360度圆形按月份(和中国历法巧合)分割，来计算股市循环。

　　0度：3月21日(春分)；1/8度：5月5日(立夏，春分后45天)；1/4度：6月21日(夏至，春分后90天)；1/3度：7月23日(大暑，春分后122天)；3/8度：8月5日(立秋前2天，春分后19.5周)；1/2度：9月22日(秋分，春分后182天)；5/8度：11月8日(立冬，春分后32.5周)；2/3度：11月22日(小雪，春分后35周)；3/4度：12月21日(冬至，春分后39周)；7/8度：2月4日(立春，春分后45.5周)。由于股市循环往复，所以股价会发生重复的情况。(注：节气的阳历具体日期每年稍有变化，如2001年，2002年11月7日都是立冬日，2003年的立冬日是11月8日。)后续部分略，详见本书。