人类的经济形态依次经历三个时代：农业经济时代、工业经济时代和金融经济时代。金融经济时代资本增值化必然是资产的证券化；21世纪的中国已经进入到了资产证券化的时代。

    随着中国改革开放的不断深入和市场经济的发展,我国居民的家庭收入不断增加,民间资本的快速增长,伴随着资产证券化时代来临,如何有效地运用民间资本加快我国经济的稳步发展和民间财富的稳定增长,是政府、企业家和投资家面临的新课题。金融经济时代资本增值范式的历史性跃迁：从工业经济时代到金融经济时代。以企业为轴心的商品（产品或服务）产销过程,构成实体经济；以金融市场为轴心的货币运动过程,构成为虚拟经济。虚拟经济产生和壮大的过程,也就是经济货币和经济金融化持续深入的过程。这个过程是民间财富增长的过程；是让人民富裕的过程；是产生中产阶级的过程；是企业家和投资专家进行资本高级运作的过程。随着金融经济时代及资产证券化的来临,投资理财是现代人一个绕不开的话题。21世纪是金融经济时代,如果不进行投资理财,个人收入只有贬值,银行存款利息,还跟不上物价上涨的幅度,还不够通货膨胀的损耗。君子爱财,取之有道,用之于度。21世纪的金融经济时代,我们投资理财的收入应该超过我们工资收入的很多才是中产阶层的必然选择。下面我们就从了解资产证券化开始。

一 什么是资产证券化

    资产证券化是指将缺乏流动性的资产,转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为,使其具有流动性。

1、 广义的资产证券化是指某一资产或资产组合采取证券资产这一价值形态的资产运营方式,它包括以下四类：

(1) 实体资产证券化、即实体资产向证券资产的转换,是以实物资产和无形资产为基础发行证券并上市的过程。

(2) 信贷资产证券化、是指把欠流动性但有未来现金流的信贷资产（如银行的贷款、企业的应收帐款等）经过重组形成资产池,并以此为基础发行证券。

(3) 证券资产证券化、即证券资产的再证券化过程,就是将证券或证券组合作为基础资产,再以其产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。

(4) 现金资产证券化、是指现金的持有者通过投资将现金转化成证券的过程。

    2、狭义的资产证券化是指信贷资产证券化。按照被证券化资产种类的不同信贷资产证券化可分为住房抵押贷款支持的证券化和资产支持的证券化。

    3、概括地讲,一次完整的证券化融资的基本流程是：发起人将证券化资产出售给一家特殊目的机构 ,或者由受托机构主动购买可证券化的资产,然后 受托机构将这些资产汇集成资产池,再以该资产池所产生的现金流为支撑在金融市场上发行有价证券融资,最后用资产池产生的现金流来清偿所发行的有价证券。

    4、举例简单通俗地了解一下资产证券化:

A.在未来能够产生现金流的资产；

B.上述资产的原始所有者；信用等级太低,没有更好的融资途径

C.枢纽（受托机构）SPV；

D.投资者。

    资产证券化——B把A转移给C,C以证券的方式销售给D。B低成本地（不用付息）拿到了现金；D在购买以后可能会获得投资回报；C获得了能产生可见现金流的优质资产。投资者D之所以可能获得收益,是因为A不是垃圾,而是被认定为在将来的日子里能够稳妥地变成钱的好东东。 SPV是个中枢,主要是负责持有A并实现A与破产等麻烦隔离开来,并为投资者的利益说话做事。 SPV进行资产组合,不同的A在信用评级或增级的基础上进行改良、组合、调整。目的是吸引投资者,为发行证券。