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重公司质地 透过订单看成长基本分析
随着股改主题的降温,越来越多的投资者的选股思路发生了转变,即由过去的先猜对价后看公司的操作思路逐渐向先看公司后猜对价的操作思路转变,而这种转变意味着公司的质地再度成为市场的主要看点,也就意味着质地较好的公司将成为资金们建仓的对象。 衡量公司质地的一个参照系 影响公司质地的因素包罗万象,包括公司管理层、产品技术含量、行业的周期性因素等等。但有一点是较为根本的,那就是净利润的持续增长,作为源头的主营业务收入的持续增长也有多种路径...阅读全文
公司估值方法:相对估值法与绝对估值法基本分析
公司估值方法是上市公司基本面分析的重要利器,在“基本面决定价值,价值决定价格” 基本逻辑下,通过比较公司估值方法得出的公司理论股价与市场价格的差异, 从而指导投资者具体投资行为。 公司估值方法主要分两大类,一类为相对估值法,特点是主要采用乘数方法,较为简便,如PE估值法、PB估值法、PEG估值法、EV/EBITDA估值法。另一类为绝对估值法,特点是主要采用折现方法,较为复杂,如现金流量折现方法、期权定价方法等。 相对估值法与“五朵金花” 相对估...阅读全文
警惕所谓的“底部放量”形态技术分析
“底部放量”向来被认为是股价结束调整、新资金介入的一个信号,往往意味着股价将逐步转强。但近期发现,主力利用市场多数投资者对于技术分析的盲目崇拜,“反其道而行之”,转而进行“反技术操作”,利用该形态进行出货,诱人的“底部放量”反而形成了套人的“多头陷阱”。 如甬成功 （000517 ）自今年回调以来,曾多次出现“底部放量”现象,第一次,在2005年1月,股价跌至6元附近,跌幅过半的情况下,成交量突然放大,“价升量增”,似乎是“新庄介入”,但股价仅仅在7元附...阅读全文
大底部区域的股票价值分析技术分析
随着股改有序地推进,管理层再次出台了《关于提高上市公司质量的意见》,大多数基金经理也确认2005年4季度是战略建仓的机会。通过对政策、基本面等方面细致的研究,我们判定目前股市处于大箱体底部区域 或者说是结构性的底部区域。 处于熊末牛初的底部区域里,技术研究对股票投资的指导作用减弱,通常意义的突破与止损都容易给投资者带来较大的投资损失。因而,基本面分析应成为指导股票投资的主要方法。 这里我们针对个股进行价值分析如下： 价值分...阅读全文
组合技术分析和相互验证原则技术分析
在利用不同的技术指标对证券市场进行分析时,有时也会产生相互矛盾结果。某些技术指标发出卖出信号,但另一些技术指标却发出买入信号；上升的技术形态但股价却下跌,而下降的技术形态但股价却上升。如何才能剔除虚假信号,把握住真正的变化趋势就是组合技术分析和相互验证原则。 由于指标技术分析与形态技术分析都只是从单一方面对证券市场的状态进行分析,要想全面正确的分析证券市场就必须全方位研究证券市场。因此要将各种技术指标和技术形态组合在一起,利用相...阅读全文
成本平均法长线效果佳技术分析
过去数年,投资市场变幻莫测,波动极大,97年金融风暴导致亚洲股市大幅下挫、99年科技股泡沫形成,带动环球股市非理性飚升、2000年科技股泡沫爆破,环球股市因而大幅调整,2001年则发生911事件,令疲弱的股市再往下沉,而踏入2003年,环球股市终有见底迹象,各地股市大幅造好。 在极度波动的市况下,即使经验丰富的投资专家,亦难以准确地预测股市每分每刻的变化。一般投资者,更往往於高位追货,摸顶入市,於股价跌至低残时沽货,止蚀离场。 笔者相信基金储蓄计划,可...阅读全文
高级技术分析之资金管理技术分析
交易员生活最重要的分水岭之一是当他了解相对获利而言,适当的资金管理要比交易选择更重要.而一般人的看法,只有更精确的预测趋势或准确的止损设置才是最重要的.好的交易系统的3个主要投机成功原则是顺势交易,快速止损,利润成长.有经验的交易员多年来一直建议,在适当的资金管理下,即使随机进场也会赚钱.资金管理有多重要?它真能弥补不良预测所引发的缺点吗?对机械化系统交易者而言,确定系统能适当的配合资金管理的时机,其实就是在创造及测试系统.投机资金管理的4项...阅读全文
公司所属行业的对股价的影响基本分析
公司的成长受制于其所属产业和行业的兴衰的约束,如企业属于电子工业、精细化工产业,属成长型产业,其发展前景比较好对投资者的吸引力就大；反之,如果公司处于煤炭与棉纺业,则属夕阳产业,其发展前景欠佳,投资收益就相应要低。因此,公司所属行业的性质对股价影响极大,必须对公司所属的行业性质进行分析。其具体的分析应从以下三个方面进行：（1）从商品形态上分析公司产品是生产资源还是消费资源。前者是满足人们的生产需要后者则是直接满足人们的生产需要。但二者受经济环境...阅读全文
把握行业脉搏 挖掘公司价值基本分析
上市公司的中长期投资价值与其所处的行业背景紧密相关,而且不管是采取由上而下的方法还是采取由下而上的方法对公司的内在价值进行评估,行业的分析和研究都是承上启下的核心环节。基于此,我们根据2000年上市公司的中报对中国A股市场上市公司从行业层面进行了系统的研究,藉以把握我国国民经济发展过程中的行业发展的内在特性和规律,帮助投资者拟定合理的投资策略和选择正确的投资品种。 截止到2000年8月31日,沪、深市场共有1027家上市公司公布中报。剔除...阅读全文
公开信息寻找非公开信息基本分析
公开信息,是指公司在指定媒体公布的关于公司生产经营状况,重大事项公告等,包括招股说明书、年度报告、中期报告以及公司公告等。虽然很多信息都是没有多少用处的,但切不可一棍子打死,因为公开信息里确实有许多可以挖掘的东西。前些时候热衷于研究股东数量的变化实际上也是寻找公开信息里的非公开信息,谁功课做得多,那么谁获利的机会会更大。当然如果再结合技术面方面的变化,那么赢面就更大了。由这样的方式选出来的个股,由于自己做了足够多的分析,因此持股的动...阅读全文
