江恩对于不同的市势,进行过相当长时间的研究,不同的市势,大致上可利用市场的动量来界定。换言之,市价上升或下跌的速度,成为界定不同市势的准则。 　　江恩认为,若市场是快速的话,则市价平均每天上升或下跌一点,若市场平均以每天上升或下跌两点,则市场已超出正常的速度,市势不会维持过久。这类的市场速度通常发生于升市中的短暂调整,或者是跌市中的短暂时间反弹。 　　在应用上面的原则时有两点要特别注意： 　　（1） 江恩所指的每天上升或下跌一点,每天的意思是日...阅读全文

在市场获利,除了能够正确分析市场走势外,出入市的策略亦是极为重要的,若出入市不得法,投资者即使看对市仍不免招致损失。 图20 市场上破之前高点,是安全买入点；市场下破之前底点,是安全沽出点。 江恩对于跟随趋势买卖,有以下的忠告： （1） 当市势向上的时候,追买的价位永远不是太高。 （2） 当市势向下的时候,追沽的价位永远不是太低。 （3） 在投资时紧记使用止蚀盘以免招巨损。 （4） 在顺势买卖,切忌逆势。 （5） 在投资组合中,使用去弱留强的方法维持获利能力。 　　在投资组...阅读全文

江恩第十条买卖规则是趋势逆转的分析。根据江恩对市场趋势的研究,一个趋势逆转之前,在图表形态上及时间周期上都是有迹可寻的。 　　在时间周期方面,江恩认为有以下几点值得特别留意： 　　1．市场假期——江恩认为,市场的趋势逆转,通常会刚刚发生在假期的前后。 　　对于汇市来说,美国市场主导了其走势,因此要留意的乃是美国假期的前后时间,现罗列如下： 1) 1月3日（新年） 2) 5月10日（美国纪念日） 3) 7月4日（美国独立日） 4) 9月初（劳动日后） 5) 10...阅读全文

　 江恩的第九条买卖规则最为简单,可分为以下两项： 　　1) 当市价开创新高,表示市势向上,可以追市买入。 　　2) 当市价下破新底,表示市势向下,可以追沽。图16 市场创新高见买入的机会,创新低则是沽出的机会 　不过,在应用上面的简单规则前,江恩认为必须特别留意时间的因素,特别要注意： 1) 由从前顶部到底部的时间； 2) 由从前底部到底部的时间； 3) 由重要顶部到重要底部时间； 4) 由重要底部到重要顶部的时间。 　　江恩在这里的规则,言下之意乃是指出,如果...阅读全文

江恩第八条理论买卖规则是时间因素,认为在一切决定市场趋势的因素之中,时间因素是最重要的一环。 江恩认为时间是最重要的一因素,原因有二： 　　第一, 时间可以超越价位平衡； 　　第二, 当时间到达,成交量将增加而推动价位升跌。 　　上面第一点,是江恩理论的专有名词,所谓“市场超越平衡”的意思是： 　　当市场在上升的趋势中,其调整的时间较之前的一次调整的时间为长,表示这次市场下跌乃是转势。此外,若价位下跌的幅度较之前一次价位高速的幅度为大的话,表示市...阅读全文

江恩第七条买卖规则是观察市场的成交量 除了市场走势的趋势,形态及各种比率外,江恩特别将注意力集中在市场的成交量方面,以配合其他买卖的规则一并应用。 　　他认为,经常研究市场每月及每周的成交量是极为重要的,研究市场成交量的目的是帮助决定趋势的转变。 利用成交量的纪录以决定市场的走势,基本以下面两条规则为主： 　　第一,当市场接近顶部的时候,成交量经常大增,其理由是：当投资者蜂拥入市的时候,大户或内幕人士则大手派发出货,造成市场成交量大增,当有力...阅读全文

　江恩对于市场运行的研究,其中有一个重点是基于数字学之上。所谓数字学,乃是一套研究不同数字含意的学问。对于江恩来说,市场运行至某一个阶段,亦即市场到达某一个数字阶段,市场便会出现波动及市场作用。 　　江恩的第六条买卖规则是： 1) 若趋势是上升的话,则当市场出现5至7点的调整时,可作趁低吸纳,通常情况下,市场调整不会超过9至10点。 2) 若趋势是向下的话,则当市场出现5至7点的反弹时,可趁高沽空。 3) 在某些情况下,10至12点的反弹或调整,亦是入市的...阅读全文

在一个升市之中,市场通常会分为三段甚至四段上升的。在一个下跌趋势中,市场亦会分三段,甚至四段浪下跌的。　　这一条买卖规则的含义是,当上升趋势开始时,永远不要以为市场只有一浪上升便见顶,通常市场会上升,调整,上升,调整,然后再上升一次才可能走完整个趋势；反之,在下跌的趋势中亦一样。 　　江恩这个对市场走势的看法与艾略特的波浪理论的看法十分接近。 　　波浪理论认为,在一个上升的推动图中有五个浪,其中,有三次顺流的上升,两次逆流的调整。 　　这点,江恩...阅读全文

江恩在设计他的第四条买卖规则时,对金融市场做了十分广泛的统计,他将市场反弹或调整的买卖归纳为两点： 　　1) 当市场主流趋势向上时,若市价出现三周的调整,是一个买入的时机。 　　2) 当市场的主流趋势向下时,若市价出现三周的反弹,是一个沽出的时机。 　　当市场逆趋势出现调整或反弹时,江恩认为在以下的时间必须留意市势的发展： 　　1) 当市场上升或下跌超过30天时,下一个留意市势见顶或见底的时间应为6至7星期。 　　2) 若市场反弹或调整超过45天至49天时,下一个...阅读全文

第三条买卖规则,乃是根据百分比买卖。江恩认为,只要顺应市势,有两种入市买卖的方法： 　　1) 若市况在高位回吐50%,是一个买入点。 　　2) 若市况在底位上升50%,是一个沽出点。 图7 由高点价位的50%水平买入；由低点价位的50%水平沽出　 此外,一个市场顶部或底部的百分比水平,往往成为市场的重要支持或阻力位,有以下几个百分比水平值得特别留意。 1) 3~5% 2) 10~12% 3) 20~25% 4) 33~37% 5) 45~50% 6) 62~67% 7) 72~78% 8) 85~87% 　　在...阅读全文