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新股民实战操作大全-权证(3)经典书籍
当计算结果小于或等于零时,权证跌幅价格为零。 投资者可按照如下方式计算权证的涨跌幅价格 首先计算当日股票涨跌停价格与前日股票价格之差，该价格可称为“股票涨跌变动价位”。其计算结果精确到“分”；其后，计算股票涨跌变动价位的1.25倍，得到“权证涨跌变动价位”；最后，在前日权证收盘价格的基础上，加或减权证涨跌变动价位，计算结果精确到“厘”，就可以得到权证的涨跌幅价格。 以武钢JTB1为例。11月24日，武钢JTB1收盘价为1.172，达到涨幅价格。是按照如下方式计...阅读全文
新股民实战操作大全-权证(4)经典书籍
10％ 标的证券涨跌金额的1.25倍（注1） 是否设大宗交易 是 否 结算交收 现金 现金/ 证券给付 九、权证的理论价值与权证的市场价格 权证的合理价格是在权证的理论价值附近变动，两者并不是完全相同的。权证的理论价值是按照国际通行的定价公式，通过选取股票价格、权证条款（行使价格、存续期、行使比例等）和股票价格波动率等参数计算得出。而权证的合理价格则是受市场供求关系影响，由投资者交易产生的，在权证的理论价值附近变动的价格。 对于...阅读全文
新股民实战操作大全-权证(5)经典书籍
显然，如果权证的价格接近于该权证未来收益的现值，该权证就是合理定价的；如果权证的价格小于该权证未来收益的现值，则该权证是被低估的。判断权证是否是合理定价的，主要取决于对股票未来价格判断的准确程度。 十三、影响权证价格的主要因素及其风险 影响权证价格的主要因素 决定权证价值的主要因素有：标的资产价格、标的资产价格波动性、权证期限，及其执行价格、市场利率以及现金股利等。 (1)标的资产价格 由于权证是以标的资产为基础而产生的衍生产品，...阅读全文
新股民实战操作大全-股指期货(1)经典书籍
一、股指期货概念 股指期货，全称为“股票指数期货”，是以股价指数为依据的期货，是买卖双方根据事先的约定，同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。股票市场是一个具有相当风险的金融市场，股票投资人面临着两类风险：第一类是由于受到特定因素影响的特定股票的市场价格波动，给该股票持有者带来的风险，称为非系统性风险；另一类是在作用于整个市场的因素的影响下，市场上所有股票一起涨跌所带来的市场价格风险，称为系统风险。...阅读全文
新股民实战操作大全-股指期货(2)经典书籍
股指期货有利于投资人合理配置资产。如果投资者只想获得股票市场的平均收益,或者看好某一类股票,如科技股,如果在股票现货市场将其全部购买,无疑需要大量的资金；而购买股指期货,则只需少量的资金,就可跟踪大盘指数或相应的科技股指数,达到分享市场利润的目的。而且股指期货的期限短(一般为三个月),流动性强,这有利于投资人迅速改变其资产结构,进行合理的资源配置。 另外,股指期货为市场提供了新的投资和投机品种。股指期货还有套利作用,当股票指数期货的市场...阅读全文
新股民实战操作大全-股指期货(3)经典书籍
2. 是否采用T+0 股指期货采用T+0交易，当日开新仓后可平仓。股票则采用T+1 交易。 3. 成本不同 相对于现货交易而言，股指期货的交易成本是相当低的。股指期货的交易成本包括：交易佣金、买卖价差、用于支付保证金的机会成本和可能的税项。股指期货的交易成本约为股票交易成本的十分之一，显著低于现货交易成本。 4. 杆杆效应不同 股指期货保证金仅为交易金额的一定比例，因此投资者仅用少量保证金就可以进行大量数额的交易。这被称作杠杆交易。保证金比...阅读全文
新股民实战操作大全-股指期货(4)经典书籍
投资组合理论告诉我们，像这样一个充分分散化的投资组合只受系统性风险的影响，研究个别股票的涨跌没有意义。但实际经验告诉我们，在指数中往往会有几只股票会起领头羊的作用。这些股票一般占指数权重比较大，或者它们代表的是一个占指数权重很大的行业。这些个股的涨跌会引领他们代表的那个板块同涨同跌，从而对指数产生一定程度的冲击。因此，关注沪深300的一些龙头股表现以及相关的一些政策，对把握指数的变化会对股票指数产生很大影响，继而影响到股票指数期货的价格走势...阅读全文
新股民实战操作大全-股指期货(5)经典书籍
利用不同指数作分散投资,可以减低风险但亦同时减低了回报率。一项保守的投资策略,最后结果可能是在完全避免风险之时得不到任何的回报。 股市指数期货亦可作为对冲股票组合的风险,即是该对冲可将价格风险从对冲者转移到投机者身上。这便是期货市场的一种经济功能。对冲是利用期货来固定投资者的股票组合价值。若在该组合内的股票价格的升跌跟随着价格的变动,投资一方的损失便可由另一方的获利来对冲。若获利和损失相等,该类对冲叫作完全对冲。在股市指数期...阅读全文
新股民实战操作大全-股指期货(6)经典书籍
分类指数期货的出现可能使沽出对冲较过去易于管理，因为投资者可控制指定部分市场风险。这对于投资于某项分类指数有着很大相关的股票起着重要的帮助。 (4)购入对冲 基金经理会定期收到投资基金。在他收到新添的投资基金前，他预料未来数周将出现“牛市”，在这情况下他是可以利用购入对冲来固定股票现价的。若将于四星期后到期的现月份恒生指数期货为4000点，而基金经理预期将于三星期后收到$100万的投资基金，他便可以于现时购入$1000000÷(4000× $50)=5张合约...阅读全文
新股民实战操作大全-股指期货(7)经典书籍
股票指数期货可以用来降低或消除系统性风险。股指期货的套期保值分为卖期保值和买期保值。卖期保值是股票持有者（如投资者、承销商、基金经理等）为避免股价下跌而在期货市场卖出所进行的保值。买期保值是指准备持有股票的个人或机构（如打算通过认股及兼并另一家企业的公司等）为避免股份上升而在期货市场买进所进行的保值。利用股指期货进行保值的步骤如下： ① 计算出持有股票的市值总和。 ② 以到期月份的期货价格为依据算出进行套期保值所需的合约个数。例如...阅读全文
